NM400
否
201901010
新余
现货
可配送到厂
机械
10-80
来尺加工
自备大型厂库
理计
汇通物流园
量大从优
综上所述,铁矿短期强势主要受益于钢厂的补库行为,到港数据偏低和港口库存回落也为价格提供了向上驱动。随着到港逐渐恢复,港口库存或重新累积,钢厂补库至合意库存后或减缓采购节奏,铁矿价格的向上驱动或随之减弱。伴随终端需求增速的逐步回落,钢铁需求增速也将随之降低,最终因利润压缩导致钢厂主动收缩产能引起原材料需求的减少,最终作用于铁矿石价格,使铁矿石价格下跌。
策略方面,因2001合约基差较大,2005合约贴水幅度相对较小,可考虑正套策略。风险点:远月减产(市场消息称淡水河谷考虑重新暂停Brucutu矿区)或需求超预期(产业支持政策等)。
本周观点
1)供给方面,上周247家钢厂高炉开工率80.84%,环比持平,同比增0.23%;高炉炼铁产能利用率83.15%,环比增0.2%,同比增3.32%,钢厂盈利率79.76%,环比增1.62%,日均铁水产量232.53万吨,环比增0.57万吨,同比增9.29万吨。螺纹钢周产3385.3万吨,下降3万吨;螺纹钢厂内库存223.9万吨,下降23.7万吨;螺纹社会库存548.05万吨,下降39.2万吨。钢材社库下降52.72万吨,厂库下降34.4万吨,合计下降87.1万吨。
2)需求方面,终端需求,1—8月份,全国房地产开发投资同比增长10.5%,增速回落0.1个百分点;房屋施工面积同比增长8.8%,回落0.2个百分点
着眼终端需求,虽然建筑业旺季支撑了螺纹钢短期需求,但房地产各项细分指标均不同程度的出现同比下行,基建方面也难有超预期表现,旺季过后,建筑业对螺纹的需求或将出现明显压力。
铁矿供给端短期虽然未出现明显压力,但后期随着澳洲、巴西矿山发运正常化、到港将逐步增加,港口累库压力也将逐渐体现。
下游轮胎企业原材料采购中长约比例回落,零星采购,随采随用为主,原料库存在20-30天左右,较一般的40天左右的原料库存回落。
铁矿短期强势主要受益于钢厂的补库行为,到港数据偏低和港口库存回落也为价格提供了向上驱动。
近期,连铁主力合约走出强势反弹行情,一方面得益于供给端澳洲、巴西发货量不高,到港量偏低。另一方面得益于需求端长流程钢厂补库,疏港量持续位于历史高位,港口库存持续下降。因此,近期铁矿价格保持强势。着眼终端需求,虽然建筑业旺季支撑了螺纹钢短期需求,但房地产各项细分指标均不同程度的出现同比下行,基建方面也难有超预期表现,旺季过后,建筑业对螺纹的需求或将出现明显压力。制造业方面,汽车产销虽然出现环比改善,但同比大幅负增长已无法逆转,叠加重卡、挖掘机等工程机械产量增速亦出现明显回落,制造业需求也不容乐观。因此,价格下行压力最终将通过需求的向上游传导,导致铁矿未来价格承压。
综上所述,铁矿短期强势主要受益于钢厂的补库行为,到港数据偏低和港口库存回落也为价格提供了向上驱动。随着到港逐渐恢复,港口库存或重新累积,钢厂补库至合意库存后或减缓采购节奏,铁矿价格的向上驱动或随之减弱。伴随终端需求增速的逐步回落,钢铁需求增速也将随之降低,最终因利润压缩导致钢厂主动收缩产能引起原材料需求的减少,最终作用于铁矿石价格,使铁矿石价格下跌。
策略方面,因2001合约基差较大,2005合约贴水幅度相对较小,可考虑正套策略。风险点:远月减产(市场消息称淡水河谷考虑重新暂停Brucutu矿区)或需求超预期(产业支持政策等)。
统计局昨日公布的数据显示:刚刚过去的2019年8月,我国粗钢、生铁和钢材产量依然呈现高速增长,且环比、同比均呈增长态势。
具体来看,8月生铁、粗钢和钢材日均产量分别为281.45万吨、229. 58万吨和343.19万吨,日均环比分别增长2.4%、增长4.2%和增长0.5%。
国庆前后钢厂及工地赶工需求加强,且旺季需求开启,需求边际改善,宏观国内逆周期调控,为9—10月份黑色系反弹提供窗口,预计本周螺纹、热卷或振荡偏强,注意反弹幅度及力度。后市需关注国庆节前后赶工情况。
在拉动中国经济增长的“三驾马车”中,固定资产投资尤其受关注。近期,多省份密集开展稳投资调研和督导,多地重大项目投资密集批复开工,数万亿元基建投资蓄势待发。
据悉,今年上半年基建投资同比增长4.1%,比同期整个固定资产增速低了1.7个百分点,并没有完全达到“补短板”的预期。所以,下半年基建投资将继续承担着经济“稳增长”重任。从 发展改革委年内批复的基建项目规模和当前地方债发行力度来看,下半年基建投资将有望继续回升。近日贵州省计划今后4年投入8680亿元实施基础设施“六网会战”,全面推动路网、水网、电网、地下管网、油气网、互联网等基础设施建设。“同时实施城镇老旧小区改造,更加侧重于拉动基建而促进需求,据相关预测城镇老旧小区改造或将拉动万亿级投资需求。分析来看,作为稳增长的主力军,基建投资将保持稳定增长,从而拉动建材、钢管等钢材产品的需求,有利于钢市的稳定。
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